MERCADO DERIVADOS

  
Los Mercados Derivados

   Son instrumentos basados en acuerdos de compra o venta a futuro, de otro instrumento financieros, monedas o productos básicos; son pues valores creados con base en un activo primario, que les proporciona respaldo y garantía. También podría decirse que es un arreglo o contrato financiero entre dos partes, cuyos pagos o flujos de efectivo están basados o derivados del comportamiento de otro instrumento o activo, que es independiente del contrato mismo.

   La función principal del mercado de derivados es la de brindar instrumentos financieros de inversión y cobertura que posibiliten una adecuada gestión de riesgos (minimizar riesgos).  Dentro de los activos subyacentes (contratos o acuerdos que se están llevando a cabo) más populares encontramos a las acciones de las bolsas de valores, a las divisas, a los índices bursátiles, a los valores de renta fija, a las materias primas, y a los tipos de interés.

Las características Generales de los Derivados Financieros:

Ø       Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, índices bursátiles, tipos de interés, etc.

Ø       Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que permite mayores ganancias como también mayores pérdidas.

Ø       Se liquidará en una fecha futura.

Ø       Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados ("OTC")

Importancia de los Mercados Derivados

Ø     La importancia de este tipo de instrumento es que limita la exposición a perdidas al precio de la opción, sin necesidad de arriesgarse con un contrato a futuro, que genera obligaciones. Por supuesto un contrato de futuros podría seguir ofreciendo un rendimiento mayor, pero a un nivel de riesgo menor. Una opción sobre futuros puede tener un rendimiento inferior, pero su riesgo es casi nulo

Ø     Mediante la utilización del mercado derivado se puede hacer la compra cuando sea necesaria, pero asegurando el precio desde ahora, mediante el pago de una comisión. Son operaciones de lato riesgo, que fueron diseñadas para cubrir riesgos

Ø     Nacen como solución a problemas de grandes volúmenes de comercialización de activos reales o financieros, y el riesgo que suponía entrar al mercado de plazos, sin la debida garantía o previsión de su cumplimiento.

Ø      Los productos financieros derivados permiten gestionar riesgos: Cubrir el riesgo (cobertura): Eliminar o disminuir los riesgos financieros (pérdida de valor de los activos por movimientos adversos en precios o variables relacionadas).

Ø     Invertir en riesgo (especulación): Invertir en tendencias futuras de precios

Tipos de mercados derivados:

Opciones

   Representa la compra del derecho, mas no la obligación, que posee el tenedor del instrumento de comprar (opción call u opción largo)o vender (opción put u opción corto) por un tiempo determinado o en un momento determinado, un activo (otro instrumento financiero, monedas o productos básicos) , a un precio preestablecido. El emisor del derecho siempre está obligado a  vender o a comprar.

Futuros

   Es un contrato de hoy que mediante el pago de una comisión garantiza la entrega de un bien a futuro, a un precio preestablecido. Para el comprador, un contrato a futuro  significa la obligación de comprar el activo subyacente al precio al precio del futuro a la fecha de vencimiento y para el vendedor, supone la obligación de vender dicho activo subyacente al precio del futuro en la misma fecha de vencimiento. Un contrato de futuros es un acuerdo negociado en una bolsa o mercado organizado que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número de bienes o valores en una fecha futura, pero con precio establecido de antemano.

Forwards

   Es un contrato entre dos partes que obliga al titular a la compra de un activo por un precio determinado, específicamente entre las partes) en una fecha preestablecida (generalmente es multianual). Estos contratos son operaciones extrabursátiles porque son transadas fuera de bolsa y generalmente son operaciones interbancarias o entre un banco y su cliente. Entre los forward más conocidos tenemos: el Forward de Divisas y el Forward Rate Agreement (FRA). Ejemplo: venta de hidrocarburos (operaciones internacionales), venden a futuro, estudian y analizan cual va a ser el precio aproximado del hidrocarburo para esa fecha, al final se ve quien gana o pierde.

Forward de Divisas: Es una transacción de cambio a futuro mediante la cual una institución se compromete a comprar o vender divisas a un tipo de cambio específico, siendo obligatorio para ambas partes. Existen dos formas de solución para un contrato de forward de moneda extranjera: Por compensación al vencimiento del contrato, se compara el tipo de cambio spot (precio corriente del mercado) contra el tipo de cambio forward y el diferencial en contra es pagado por la parte correspondiente; y por entrega física al vencimiento, el comprador y el vendedor intercambian las monedas según el tipo de cambio pactado.

Forward Rate Agreement (FRA): Es un contrato en el que las dos partes acuerdan el tipo de interés que se va a pagar sobre un depósito teórico, con un vencimiento específico en una determinada fecha futura. Mediante este contrato se elimina el riesgo de fluctuación en el tipo de interés durante el periodo futuro predeterminado.

Swaps

   Es un contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras. Un swap puede referenciarse a cualquier tipo de variable observable, por ejemplo: tipos de interés, precio del petróleo, precio de la vivienda, cotización de una acción, intercambio de naranjas, etc.). Los swaps más simples y conocidos en los mercados financieros son los swaps de tipo de interés Utilidad de un swap

   Básicamente podemos hablar de dos utilidades o motivos por los que tendremos interés en entrar en un swap:

1.  Cambiar nuestros bienes o recursos futuros: Puede interesarnos para nuestro negocio intercambiar durante un tiempo bienes o recursos que generaremos por otros bienes o recursos necesarios para nuestra actividad o bienestar.

2.  Especulación: Al igual que la especulación en otros activos, entraremos en un swap si nuestra visión es que los bienes que recibiremos a futuro van a suponer para nosotros mayor valor que los bienes que entregaremos a futuro.